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上涨28%又下跌28% 可转债演绎过山车行情

时间:2019-07-03 17:19 作者:admin 点击:184次

可转债与相应的正股联系较紧密,正股火热时,可转债基本不会差,相反也如此。而可转债因没有涨跌停板限制,有时较个股更加疯狂,该如何把握?

泰晶科技(行情603738,诊股)止步于六连板

被游资看中的泰晶科技连续拉出五个涨停板,7月2日早盘封在第六个涨停板上,不过11点以后,随着抛盘的出现,不仅涨停板打开,股价也直线下泄,全天以下跌8.61%收盘。成交量创上市以来新高,不少资金在涨停板高位抢入,一日亏损就超过18%,损失巨大。

(图片来自Wind金融终端个股行情页面)

消息面上,近期该股并未披露重大利好,其风险提示公告显示,经自查,并书面征询控股股东及实控人,确认不存在应披露而未披露的重大信息。

游资炒作痕迹明显,Wind龙虎榜数据显示,近日,市场几大知名游资营业部,如中信证券(行情600030,诊股)上海溧阳路证券营业部、国泰君安(行情601211,诊股)南京太平南路证券营业部、国盛证券宁波桑田路证券营业部齐现身泰晶科技买入、卖出前五席。其中中信上海溧阳路营业部大幅买入2730.49万,同时也卖出1701.1万元,而另外国君和国盛两大营业部则是大幅卖出1903.81万和1657.90万元。

(图片来自Wind金融终端龙虎榜940功能)

可转债演绎过山车行情

泰晶科技正股火爆下,其可转债更是受到资金的大力追捧。Wind行情显示,一样的时间段,正股5个连续涨停时,泰晶转债5个交易日,从104元左右启动,大幅上涨到最高点194.87元,整体涨幅近90%,尤其是7月1日更是大幅上攻28.13%,加速疯狂。

7月2日,泰晶科技早间发布公告称,控股股东和实际控制人喻信东先生、喻信辉先生等通过上海证券交易所交易系统减持其所持有的泰晶转债合计215,010张,占发行总量的10.00%。大股东大幅减持可转债和正股下跌重压下,泰晶转债开盘上冲至209.9元后全面走低,最终收盘跌至137.94元,下挫28.16%,吞没了近期大多数的上涨。

(图片来自Wind金融终端可转债行情页面)

可见,可转债疯狂起来一点也不比正股差,一旦节奏踩对了,收益较正股还高。不过盲目追高后,也会亏损得更深,因此可转债后期如何投资,需要把握好。

可转债后期投资策略

兴业证券(行情601377,诊股)研报认为,目前类似于四月初流动性充裕、经济弱复苏、政策友好、风险偏好较高形成合力的局面尚未形成,仍需以稳为主。

尽管相比过去两个月的低点有所反弹,但当前转债仍位于平衡点附近,整体位置较低,具有“攻守兼备”的特性。综合流动性和近期市场情况,可以按照如下思路择券:

1)核心底仓是苏银、核能为代表的低位AAA品种;也可以在控制信用风险的情况下选择高YTM、低溢价的低等级组合。

2)短期进攻型标的重点关注平银、长证、绝味等,这类标的正股持续强势、关注度也较高。在G20略超预期的结果下,科技类转债也是短期重点关注的方向。

招商可转债研报认为,市场有望进入上涨通道,把握四类标的。当前阶段随着大环境的缓和,股市有望重新进入上行通道,对应转债也当关注上行空间较大的标的。重点关注以下几类股性标的,1、消费白马食品饮料对应的转债标的;2、华为产业链中国产厂商对应的转债标的;3、云计算、5G等通信板块的标的;4、科创板近期上市公司中,业务领域对标转债的标的。

海通证券(行情600837,诊股)研报给出7月转债策略为:从风格来看,今年上半年混合性券的表现明显弱于股性和债性券,一个重要的原因是估值。如果计算17年9月(信用申购)以来的估值,则目前股性和债性券的估值均在均值以下,混合性券估值仍略高于均值。不过整体上来看,经历二季度的调整后,目前转债估值已经处于低位,转股溢价率和纯债溢价率均低于历史均值和17年9月以来的均值水平,转债市场逐渐恢复性价比。加上大环境利好,市场风险偏好有望回升,转债行情向好。

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